发布日期：2024-08-15 08:08 点击次数：131
太平洋证券股份有限公司刘强,梁必果,钟欣材近期对TCL中环进行盘考并发布了盘考敷陈《TCL中环深度敷陈：硅片龙头领风流，行业低谷待新潮》【ADVSR-021】クライマックスダイジェスト 姦鬼 ’10，本敷陈对TCL中环给出买入评级，刻下股价为8.23元。
TCL中环(002129)
1、专注硅材料六十余载，酿成新动力、半导体双产业链发展模式。TCL中环前身天津市半导体材料厂缔造于1958年，是国内历史悠久、期间跳跃的电子级半导体单晶硅材料制造企业，于今已深耕行业六十余载。公司坚捏立异入手发展，恒久引颈行业先进期间、先进制造花样的产业化诈欺，主营业务围绕硅材料，酿成新动力、半导体双产业链发展模式。
2、硅料价钱快速涨跌对卑劣盈利影响较大：（1）硅料价钱快速高潮时【ADVSR-021】クライマックスダイジェスト 姦鬼 ’10，光伏主产业链较为受益；（2）硅料价钱快速下落时，光伏主产业链将受到显着的原材料减值损失等影响；（3）硅料价钱缓跌或缓涨时，硅料涨幅速率若小于组件涨幅速率，硅料卑劣步调盈利有望保捏较好态势，反之则有盈利下行压力。进入2024年Q3，硅料、硅片、组件价钱保捏褂讪，主要系老本端撑捏，咱们以为行业价钱已基本触底，公司盈利也有望触底回升。
3、公司硅片竞争上风显贵，各项观点均处于行业前哨：（1）出货端：公司市占率较为褂讪，行业双寡头步地褂讪；（2）盈利端：公司毛利率为行业最优水平之一；（3）老本端：公司坐褥后果、老本甩手等观点推崇优异，全老本显着优于二线企业；此外，公司研发干与、东说念主均创收、东说念主均薪酬、财富欠债率均处于行业最优水平之一，竞争上风显贵。跟着中东产能布局，有望进一步进步公司巨匠渠说念、产能上风。
伊伊系列4、盈利预测与投资提出：咱们下调公司2024年并新增2025-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年营业收入别离为357/413/467亿元（2024年原值1002亿元），归母净利润别离为-30/21/33亿元（2024年原值105亿元），对应EPS别离为-0.75/0.51/0.81元（2024年原值3.25元）。咱们以为公司竞争上风显着，有显贵穿越周期才能，跟着产业链价钱触底，公司盈利有望逐渐触底回转，刻下公司PB已处于历史最低位置，较为低估，保管“买入”评级。
风险教导：卑劣需求不足预期；国际交易策略加码；供给端超预期开释。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据商量，中信建投证券任佳玮盘考员团队对该股盘考较为深远，近三年预测准确度均值为59.49%，其预测2024年度包摄净利润为损失4.12亿。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家【ADVSR-021】クライマックスダイジェスト 姦鬼 ’10，增捏评级3家；畴前90天内机构标的均价为12.01。
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